某公司现有资产总额2000万元,权益乘数为入该公司目前的资本结构为最佳资本结构,其权益

7 查阅

某公司现有资产总额2000万元，权益乘数为入该公司目前的资本结构为最佳资本结构，其权益资本均为普通股，每股面值10元，负债的年平均利率为10%。该公司年初来分配利润为-258万元，当年实现营业收 8000万元，固定成本700万元，变动成本率60%，所得税率33%。该公司按10%和5%提取盈余公积金和公益金。预计下一年度投资计划需要资金4000万元。

要求：根据以上资料，

（l）如果该公司采取剩余股利政策，其当年盈余能否满足了一年度投资对权益资本的需要？若不能满足，应增发多少普通股？该公司本年度能否发放胜利，为什么？

（2）根据（1）的结果，上述投资所需权益资金或者通过发行长期债券（债券年利率 12%）取得，或者通过发行普通股（新发股票的面值保持10不变）取得。当预计息税前利润为2800万元时，你认为哪种筹资方式对公司更有利（以每股收益为标准）。

参考答案:

（1）根据权益乘数得负债比率50%，权益资本比率50% 权益资本＝2000×50%＝1000（万元）普通股股数＝1000/10＝100（万股）年税后利润＝[8000（1－60%）－700－1000×10%]（l－33%）＝1608（万元）盈余公积金（608－258）×10%＝＝135（万元）公益金（1608－258）×5%＝67.5（万元）可用于投资的税后利润＝1608－135－67.5＝405.5（万元）下年投资需要权益资金＝4O00×50%＝2000（万元）需增发的普通股股数＝（2000

注册会计师