A公司2005年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40∶60.该公司计划于2006年为一

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A公司2005年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40∶60.该公司计划于2006年为一个投资项目筹集资金,可供选择的筹资方式包括:向银行申请长期借款和增发普通股,A公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下:(1)如果A公司2006年新增长期借款在40000万元以下(含40000万元)时,借款年利息率为6%;如果新增长期借款在40000~100000万元范围内,年利息率将提高到9%;A公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。

参考答案:

(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资金成本  =6%×(1-33%)=4.02%  ②新增长期借款超过40000万元时的资金成本  =9%×(1-33%)=6.03%  ③增发普通股不超过120000万元时的成本  =2/[20×(1-4%)]+5%≈15.42%  ④ 增发普通股超过120000万元时的成本  =2/[16×(1-4%)]+5%≈18.02%

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