某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个投资方案资料如下:(1)甲方案原始投资150万,其

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某企业计划进行某项投资活动,有甲、乙两个投资方案资料如下:(1)甲方案原始投资150万,其中固定资产投资100万,流动资金50万,全部资金于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万,年总成本(包括折旧)60万。(2)乙方案原始投资额200万,其中固定资产120万,流动资金投资80万。建设期2年,经营期5年,流动资金于建设期结束时投入,固定资产残值收入8万,到期投产后,年收入170万,付现成本80万/年。固定资产按直线法折旧,全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业,可以免交所得税,

要求:

(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量:甲方案各年的净现金流量

(2)计算甲、乙方案投资回期;

(3)计算甲、乙方案的会计收益率;

(4)该企业所在行业的基准折现率为10%,部分资金时间价值系数如下:

计算甲、乙方案的净现值。

参考答案:

(1)甲、乙方案各年的净现金流量: 甲方案各年的净现金流量 折旧=(100-5)/=19万元 乙方案各年的净现金流量 (2)计算甲、乙方案投资回收期 甲方案投资回收期=150/49=3.06(年) 乙方案的静态投资回收期=2+200/90 =4.22(年) (3)计算甲、乙方案的会计收益率 甲方案的年利润=90-60=30万元 乙方案的折旧=(120-8)/5=22.4万元 乙方案的年利润=170-80-22.4=67.6万元 甲方案的会计收益率=30/150=20% 乙方案的会计收益率=67.6/200

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