某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资800万元,为该项目计划借款融资800万

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某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资800万元,为该项目计划借款融资800万元,年利率5%,每年末付当年利息。该项目可以持续5年。估计每年固定成本为(不含折旧)50万元,变动成本是每件150元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为20万元。销售部门估计各年销售量均为5万件,该公司可以接受300元/件的价格,所得税率为33%。则该项目经营第1年的实体现金净流量和股东现金净流量分别为( )万元。

A.520.48

B.493.68

C.648

D.594

参考答案:

AB本题的主要考核点是实体现金净流量和股东现金净流量的确定。 年折旧=(800-20)÷5=156(万元) 年利息=800×5%=40(万元) 年息税前利润=(300-150)×5-(156+50)=544(万元) 在实体现金流量法下,经营期某年的净现金流量=该年息税前利润×(1-所得税率)+折旧 =544×(1-33%)+156=520.48(万元) 在股权现金流量法下,经营期某年的净现金流量=实体现金流量-利息×(1-所得税率) =520.48-40×(1-33%)=493.68(万元) 第1年偿还的

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