已知某公司2007年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%。净利润的60%分配给投资者。200

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已知某公司2007年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%。净利润的60%分配给投资者。2007年2月31日的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表)2007年12月31日 单位:万元 资 产 期末 余额 负债及所有者权益 期末余额 货币资金 1000 应付账款 1000 应收账款净额 3000 应付票据 2000 存货 6000 长期借款 9000 固定资产净值 7000 实收资本 4000 无形资产 1000 留存收益 2000 资产总计 18000 负债及所有者权益 18000该公司2008年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假设该公司2008年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券发行费用可忽略不计,适用的所得税率为33%。要求:(1)计算2008年公司需增加的营运资金;(2)预测2008年需要对外筹集的资金量;(3)计算发行债券的资金成本;(4)填列2008年年末简化资产负债表:资产负债表(简表)2008年12月31日 单位:万元资 产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额 流动资产 流动负债 固定资产 长期负债 无形资产 所有者权益 资产总计 负债及所有者权益

参考答案:

(1)流动资产占销售收入百分比 =10000/20000=50% 流动负债占销售收入百分比 =3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000(万元)增加的营运资金 =6000×50%一6000×15%=2100(万元)(2)增加的留存收益 =20000×(1+30%)×12%×(1—60%)=1248(万元)对外筹集资金量 =2100+148—1248=1000(万元)(3)债券资金成本=10%×(1—33%)=6.7% (4) 资产负债表(简表)2008年12月31

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