已知某公司2007年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%。净利润的60%分配给投资者。200

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已知某公司2007年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%。净利润的60%分配给投资者。2007年2月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2007年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金 1000 应付账款 1000 应收账款净额 3000 应付票据 2000 存货 6000 长期借款 9000 固定资产净值 7000 实收资本 4000 无形资产 1000 留存收益 2000 资产总计 18000 负债及所有者权益 18000该公司2008年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产和流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假设该公司2008年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券发行费用可忽略不计，适用的所得税率为33%。要求：（1）计算2008年公司需增加的营运资金；（2）预测2008年需要对外筹集的资金量；（3）计算发行债券的资金成本；（4）填列2008年年末简化资产负债表：资产负债表（简表）2008年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额流动资产流动负债固定资产长期负债无形资产所有者权益资产总计负债及所有者权益

参考答案:

(1)流动资产占销售收入百分比＝10000/20000＝50% 流动负债占销售收入百分比＝3000/20000＝15% 增加的销售收入＝20000×30%＝6000(万元)增加的营运资金＝6000×50%一6000×15%＝2100(万元)(2)增加的留存收益＝20000×(1+30%)×12%×(1—60%)=1248(万元)对外筹集资金量＝2100+148—1248＝1000(万元)(3)债券资金成本＝10%×(1—33%)＝6.7% (4) 资产负债表(简表)2008年12月31

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