A公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资

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A公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0＝一500万元，NCFl＝一100万元，NCF2＝一20万元，NCF3～6＝150万元，NCF7～12＝280万元。假定运营期不发生追加投资，建设期资本化利息为10万元，甲公司所在行业的基准折现率为16%。资料二：乙、丙两个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表：金额单位：万元乙方案丙方案出现的概率净现值出现的概率净现值理想 O．3 100 O．4 200 投资的结果一般 O．4 60 O．6 100 不理想 O．3 10 0 O 净现值的期望值（A） 140 净现值的方差（B）净现值的标准离差（C）净现值的标准离差率 61.30% （D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621（P/F，16%，2）＝0.7432（P/F，16%，6）＝O.4104，（P/A，16%，4）＝2.7982（P/A，16%，6）＝3.6847，（P/A，16%，12）＝5.1971要求：（1）指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资、项目总投资；（2）计算甲方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值（结果保留小数点后一位小数）。（3）计算表中用字母表示的指标数值（要求列出计算过程）；（4）根据净现值指标评价上述三个方案的财务可行性；（5）若乙方案的项目计算期为4年，丙方案的项目计算期为6年，用年等额净回收额法判断哪个方案最优?

参考答案:

(1)建设期为2年，运营期为10年，项目计算期为12年，原始投资＝500+100+20＝620(万元)，项目总投资＝620+10＝630(万元)； (2)①不包括建设期的静态投资回收期＝4+(620一150×4)/280＝4．07(年)包括建设期的静态投资回收期＝4．07+2＝6．07(年)②净现值＝150X(P/A，16%，4)×(P/F，16%，2)+280×(P/A，16%，6)×(P/F，16%，6)一20×(P/F，16%，2)一lOO×(P/F，16%，1)一500＝150×2.7

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