已知甲股票的β系数为1.5,证券市场线的斜率为12%,证券市场线的截距为5%,资本资产定价模

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已知甲股票的β系数为1.5，证券市场线的斜率为12%，证券市场线的截距为5%，资本资产定价模型成立，乙股票的β系数为0.8，由甲、乙股票构成的资产组合中甲的投资比例为0.6，乙的投资比例为0.4。要求：（1）确定无风险收益率；（2）确定市场风险溢酬；（3）计算甲股票的风险收益率和必要收益率；（4）计算股票价格指数平均收益率；（5）计算资产组合的β系数和预期收益率。

参考答案:

(1)无风险收益率＝证券市场线的截距＝5% (2)市场风险溢酬＝证券市场线的斜率＝12% (3)甲股票的风险收益率＝甲股票的β系数×市场风险溢酬＝1.5×12%＝18% 甲股票的必要收益率＝无风险收益率+甲股票的风险收益率＝5%+18%＝23% (4)股票价格指数平均收益率=市场组合收益率=无风险收益率+市场风险溢酬＝5%+12%＝17% (5)资产组合的β系数＝0.6×1.5+0.4×0.8＝1.22 由于资本资产定价模型成立(即假设市场是均衡的)，因此：资产组合的预期收益率＝资产组合的必要

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