甲公司准备从证券市场购买

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甲公司准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合。已知A、B、C三种股票的口系数分别为1.4、0.9、2.2。现行国库券的收益率为6%，平均股票市场的必要收益率为12%。要求：(1)采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的必要收益率；(2)若投资者按3：5：2的比例分别购买了A、B、C三种股票，假设资本资产定价模型成立，计算该投资组合的口系数和预期收益率；3)假设甲公司想长期持有B股票，B股票去年的每股股利为1元，预计年股利增长率为6%，当前每股市价为20元，甲企业投资B股票是否合算?

参考答案:

(1)A股票的必要收益率＝6%+1.4×(12%－6%)＝14.4%B股票的必要收益率＝6%+0.9×(12%－6%)＝11.4%C股票的必要收益率＝6%+2.2×(12%－6%)＝19.2%(2)A、B、C组合的口系数＝30%×1.4+50%×0.9+20%×2.2＝1.31预期收益率＝6%+1.31×(12%－6%)＝13.86%(3)B股票的价值＝1×(1+6%)/(11.4%－6%)＝19.63(元)由于股票的价值19.63元小于股票价格20元，所以甲公司投资B股票是不合算的。

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