已知甲股票的风险收益率为12%,市场组合的风险收益率为10%,甲股票的必要收益率为16%,资

7 查阅

已知甲股票的风险收益率为12%，市场组合的风险收益率为10%，甲股票的必要收益率为16%，资本资产定价模型成立，乙股票的口系数为0.5，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6%。要求：(1)计算甲股票的口系数、无风险收益率；(2)计算股票价格指数平均收益率；(3)确定证券市场线的斜率和截距；(4)如果甲、乙构成的资产组合中甲的投资比例为0.6，乙的投资比例为0.4，计算资产组合的卢系数以及资产组合收益率与市场组合收益率的协方差；假设资产组合收益率的方差为16%，计算资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数；(5)如果甲的收益率标准差为15%，把甲、乙的投资比例调整为相等，即各为0.5，并假设甲股票收益率与乙股票收益率的相关系数为1，资产组合收益率的标准差为12%，计算乙股票收益率的标准差。(4)假设市场是均衡的，计算所选项目的风险价值系数(b)；(5)假设资本资产定价模型成立，计算市场风险溢酬、乙项目的口系数；(6)计算乙项目收益率与市场组合收益率的相关系数。

参考答案:

(1)甲股票的风险收益率－甲股票的β系数×10%即：12%＝甲股票的口系数×10%解得：甲股票的β系数＝1.2由于甲股票的必要收益率＝无风险收益率+甲股票的风险收益率所以，16%＝无风险收益率+12%解得：无风险收益率＝4%(2)股票价格指数平均收益率－市场组合收益率＝4%+10%＝14%(3)证券市场线的斜率－市场风险溢酬＝10%证券市场线的截距－无风险收益率＝4%(4)资产组合的β系数＝0.6×1.2+0.4×0.5＝0.92根据口系数的定义公式可知：乙股票的β系数－乙股票收益率与市场组合收

中级会计