甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案,请您帮助做出合理的投资决策,相关资料如下: (1

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甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案,请您帮助做出合理的投资决策,相关资料如下:(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入,项目计算期为6年,用插入函数法求出的净现值为18万元:(2)乙方案原始投资额为100万元,在建设期起点一次性投入,项目计算期为4年,建设期为l年,运营期每年的净现金流量均为50万元。(3)该项目的折现率为10%。要求:(1)计算甲方案真实的净现值;(2)计算乙方案的净现值;(3)用年等额净回收额法做出投资决策;(4)用方案重复法做出投资决策;(5)用最短计算期法做出投资决策。

参考答案:

(1)在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下,用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年,需要调整:调整后的净现值=按插入函数法求得的净现值×(1+ic)因此,甲方案真实的净现值=18×(1+10%)=19.8(万元)(2)乙方案的净现值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-100=13.04(万元)(3)甲方案的年等额净回收额=19.8/(P/A,10%,6)=4.55(万元)乙方案的年等额净回收额=13.04/(P/A,10%,4)=4.11(万元)结论:应该选

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