小王投资1年期债券市场,假定目前市场上l年期零息国债的收益率为10%,1年期信用等级为B的

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小王投资1年期债券市场,假定目前市场上l年期零息国债的收益率为10%,1年期信用等级为B的零息债券的收益率为15.8%,假设一旦违约,债券持有人将一无所有,即债券持有者本金或利息的回收率为0,则根据风险中性定价原理,上述有风险债券的违约概率约为( )。

A.1.5%

B.2.5%

C.5%

D.10%

参考答案:

B根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为1-(1+1年期无风险的年收益率)/(1+零息债券承诺的利息),代入相关数据,即为0.05

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