某公司2011年税前经营利润为2000万元,所得税税率为30%,净经营性营运资本增加 350万元,经

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某公司2011年税前经营利润为2000万元，所得税税率为30%，净经营性营运资本增加 350万元，经营性长期资产增加800万元，经营性长期债务增加200万元，利息60万元。该公司按照固定的负债率60%为投资筹集资本，则2011年股权现金流量为（）。

A．986万元

B．978万元

C．950万元

D．648万元

参考答案:

B净投资=净经营资产增加=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加=350+经营性长期资产增加-经营性长期债务增加=350+800-200=950(万元)；根据“按照固定的负债率为投资筹集资本”可知：股权现金流=-税后利润-(1-负债率)×净投资=(税前经营利润-利息)×(1-所得税税率)-(1-负债率)×净投资=(2000-60)×(1-30%)-(1-60%)×950=1358-380=978(万元)。【提示】本题考核股权现金流量计算的另一个公式，股权现金流量=净利润-股权净投资，其中的股权净投资=

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