永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的,目前仍可使用,但功能已显落

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永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的,目前仍可使用,但功能已显落后。如果想长期使用,需要在未来第2年末进行一次升级,估计需要支出3000元,升级后可再使用4年。报废时残值收入为零。若目前出售可以取得收入1200元。

预计新系统购置成本为60000元,可使用6年,6年后残值变现收入为1000元。为了使现有人员能够顺利使用新系统,在购置时需要进行一次培训,预计支出5000元,新系统不但可以完成现有系统的全部工作,还可以增加处理市场信息的功能。增加市场信息处理功能可使公司每年增加销售收入40000元,节约营运成本15000元,该系统的运行需要增加一名计算机专业人员预计工资支出每年30000元;市场信息处理费每年4500元。专业人员估计该系统第3年末需要更新软件,预计支出4000元。

假设按照税法规定,对计算机系统可采用双倍余额递减法计提折旧,折旧年限为5年,期末残值为零。该公司适用的所得税率为40%,预计公司每年有足够的盈利,可以获得折旧等成本抵税的利益,公司等风险投资的必要报酬率为10%(税后)。

为简化计算,假设折旧费按年计提,每年收入、支出在年底发生。

要求:(每一问题的最终计算结果保留整数,金额以“元”为单位)

(1)计算更新方案的零时点现金流量合计。

(2)计算折旧抵税的现值。

(3)使用贴现现金流量法进行分析,并回答更新系统是否可行。

参考答案:

2.【答案】 (1)更新方案的零时点现金流量:  继续使用旧设备:  旧设备已经使用5年,而折旧年限为5年,期末残值为零。所以,目前旧设备的账面价值为零,如果变现则产生收益=1200-0=1200(元),收益纳税=1200×40%=480(元)。  因此,继续使用旧设备零时点的现金流量=-(1200-480)=-720(元)  更换新设备:  职工培训支出计入管理费用,抵减当期所得税,税后现金流出=5000×(1-40%)=3000(元)  更换新设备零时点的现金流量=-60000-3000=-63000

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