2008年7月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选: (1)A公司曾于2006年

17 查阅

2008年7月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：

(1)A公司曾于2006年4月1日发行的债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年3月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元。

(2)B公司曾于2007年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1105元。

(3)C公司2008年7月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600元，期内不付息，到期还本。

要求：根据以上资料计算：

(1)若投资人要求的必要收益率为6%，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?

(2)若投资人要求的必要收益率为6%，且ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时B公司债券的价值为多少?应否购买?

(3)若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少?应否购买?

参考答案:

(1)A债券的价值＝80/(1+6%)+1080/(1+6%) ＝1051.88(元)1105元(市价) 不应该购买。 (2)B债券的价值＝60×20×(p/s6%2) ＝1068(元)1105元(市价) 不应该购买。 (3)C债券的价值＝1000×(p/s6%5)＝747.26(元) 600＝1000×(p/si5) i＝10%(p/si5)＝0.6209 i＝12%(p/5i5)＝0.5674 内插

注册会计师