A公司已准备添置一台设备,该设备预计使用年限为6年,正在讨论是购买还是租赁。有关资料

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A公司已准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。

有关资料如下：

(1)如果自行购置该设备，预计购置成本1400万元。该类设备税法规定的折旧年限为10年，折旧方法为直线法，预计净残值率为5%。

(2)预计6年后该设备的变现收人为10万元。

(3)如果租赁该设备，租期6年，每年末需要向出租方支付租金300万元。

(4)租赁期满设备归承租方所有，并为此向出租方支付资产余值10万元。

(5)该设备每年的维修保养费用为6万元。

(6)A公司适用的所得税税率为25%，担保债券的税前利率为6%。

(7)该项目要求的最低报酬率为10%。

要求：

(1)计算租赁内含利息率。

(2)针对A公司的“租赁与购买”通过计算作出决策。

参考答案:

注意：在租金不可直接税前扣除租赁下，该设备每年的维修保养费用6万元属于租赁替代购买决策的无关现金流量，即对于承租方而言，无论自行购买还是租赁均需其负担。 (1)设租赁内含利息率为i，则有： NPV＝资产成本－每期租金×(P/A，i，6)－资产余值X(P/S，i，6)＝1400－300×(P/A，i，6)－10×(P/S，i，6)当i＝8%，NPV＝1400－300×(P/A，8%，6)－10×(P/S，8%，6)＝1400－300×4.6229－10×0.6302＝1400－1386.87－6.302＝6

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