甲企业于2005年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%

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甲企业于2005年1月1日以1 100元的价格购入A公司新发行的面值为1 000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。部分资金时间价值系数如下表所示。i （P/F,I,5）（P/A,i,5）7% 0.7 130 4.1 0028% 0.6 806 3.9 927要求：（1）计算该项债券投资的直接收益率。（2）计算该项债券投资的到期收益率。（3）假定市场利率为8%，根据债券投资的到期收益率，判断甲企业是否应当继续持有A公司债券，并说明原因。（4）如果甲企业于2006年1月1日以1 150元的价格卖出A公司债券，计算该项投资的持有期收益率。

参考答案:

（1）略（2）根据1100＝1000×10%×（P/A,i,5）+1000×（P/F,i,5）测试i=8%,1000×10%×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）＝100×3.9927+1000×0.6806＝1079.87 i=7%,1000×10%×（P/A,7%,5）+1000×（P/F,7%，5）＝100×4.1002+1000×0.7130＝1123.2 i=7%+×（8%－7%）＝7.54% 由（2）得到期收益率i=7.54%，低于市场利率8%，所以甲企业不应当继

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