甲公司持有A,B,C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50

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甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其β系数分别为2.0，1.0和0.5，市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。要求：（1）计算以下指标：① 甲公司证券组合的β系数；② 甲公司证券组合的风险收益率（RP）；③ 甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④ 投资A股票的必要投资收益率；（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

参考答案:

（1）计算以下指标：　　①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 　　②甲公司证券组合的风险收益率（RP）=1.4×（15%-10%）=7% 　　③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17% 　　注或：　　③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+1.4×（15%-10%）=17% 　　④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20% （2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利　　∵1.2×（1+8%）

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