A公司2006年年末资产负债表有关资料如下: 2006年12月31日单位:万元资产金

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A公司2006年年末资产负债表有关资料如下：2006年12月31日单位：万元资产金额与销售收入的关系负债及所有者权益金额与销售收入的关系现金 3000 变动应付账款 1000 变动应收账款 2000 变动长期借款（利率4%） 600 不变动存货 3000 变动普通股股本（每股面值1元） 900 不变动固定资产 1000 不变动留存收益 6500 不变动合计 9000 合计 9000 已知2006年的销售额为10000万元，销售净利率为5%，分配的股利为100万元。如果2007年的销售收入增长率为10%，销售净利率为6%，所得税率为30%。公司采用的是固定股利政策。要求：（1）预计2007年的净利润及其应分配的股利；（2）按销售额比率法预测2007年需增加的资金以及需要从外部追加的资金；（3）若从外部追加的资金有两个方案可供选择：甲方案是以每股市价1.4元发行普通股股票；乙方案是平价发行债券，票面利率为5%，计算甲乙两个方案的每股利润无差别点的息税前利润（假定追加投资不会影响原有的其他条件）；（4）如果A公司2007年预计息税前利润为100万元，确定A公司应该选择的外部追加筹资方案。

参考答案:

(1)2007年的净利润=10000×(1+10%)x 6%＝660(万元)应分配的股利＝2006年分配的股利＝100(万元)(2)变动资产占销售额的百分比＝(3000+2000+3000)/10000×100%＝80% 变动负债占销售额的百分比＝1000/10000X100%＝10% 销售增加额=10000×10%＝1000(万元)2007年需要增加的资金＝1000×(80%一10%)＝700(万元)2007年增加的留存收益＝660－100＝560(万元)2007年需要从外部追加的资金＝700

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