A公司股票的贝他系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,要求:

7 查阅

A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，要求：（1）计算该公司股票的预期收益率。（2）若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?（3）若股票未来三年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第4年起转为正常增长，增长率为6%，则该股票的价值为多少?

参考答案:

（1）根据资本资产定价模型公式：该公司股票的预期收益率=6%+2.5×(10%-6%)=16% （2）根据固定成K股票的价值计算公式：该股票价值=1.5/(16%-6%)=15(元)(3)根据非固定成长股票的价值计算公式：该股票价值=1.5×(P/A，16%，3)+[1.5×(1+6%)]/(16%-6%)×(P/F，16%，3)=[1.5×2.2459+15.9×0.6407=13.56(元)。

中级会计