已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收 益率为6%。

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已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收 益率为6%。 现有三家公司同时发行5年期,面值均为1 000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。部分资金时间价值系数如下:5年5%6%7%8%(P/F,I,5)0.78350.74730.71300.6806(P/F,I,5)4.32954.21244.10003.9927要求:(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。(4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。(5)若A公司购买并持有甲公司债券,1年后将其以1 050元的价格出售,计算该项投资收益率。

参考答案:

(1)甲公司的债券价值 =1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5) =1084.29(元)(1分) 因为:发行价格1041<债券价值1084.29元 所以:甲债券收益率>6% 下面用7%再测试一次,其现值计算如下: P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5) =1000×8%×4.1+1000×0.7130 =1041(元)计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。(2分) (2)乙公司债券的价值 =(1

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