甲企业2007年12月31日资产负债表(简表)如表1所示: 表1 甲企业资产负债表(简表)2007

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甲企业2007年12月31日资产负债表（简表）如表1所示：表1 甲企业资产负债表（简表）2007年12月31日单位：万元资产金额负债和所有者权益金额现金应收账款存货固定资产净值 75012501500350 应交税费应付账款短期借款公司债券股本（500万股）资本公积留存收益 5007002502005001500200 资产合计 3850 负债和所有者权益合计 3850该企业2008年的相关预测数据为：销售收入6000万元，变动成本率为．60%，固定经营成本为300万元，新增留存收益70万元；不变现金总额600万元，每元销售收入占用变动现金0.04元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表2所示：年度年度不变资金（n）每元销售收入所需变动资金（6）应收账款存货固定资产净值应交税费应付账款 45050035025050 0.160.20O0.050.13甲企业2007年利息总额为100万元，如果2008年不增加负债，利息总额仍为100万元。如果需要对外筹资，有A、B两个筹资方案可供选择（假定股票与债券的发行费用均可忽略不计）：A方案：发行普通股，预计每股发行价格为10元。B方案：按125元的价格溢价发行面值为100元，票面年利率为10%的公司债券。公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）计算2008年需要的不变资金总额；（2）计算2008年需要的变动资金总额；（3）计算2008年的资金需求总量；（4）计算2007年末的资金需求总量；（5）计算2008年需要增加的资金总量；（6）计算2008年的对外筹资额；（7）计算A方案的下列指标：①增发普通股的股数；②2008年公司的全年利息。（8）计算B方案下列指标：①增发债券的数量；②2008年公司的全年利息。（9）①计算A、B两方案的每股收益无差别点的销售收入；②为该公司做出筹资决策。

参考答案:

(1)2008年需要的不变资金总额＝600+450+500+350-250-50＝1600(万元)(2)2008年需要的变动资金总额＝6000×(0.04+0.16+0.20-0.05-0.13)＝1320(万元)(3)2008年的资金需求总量＝1600+1320＝2920(万元)(4)2007年末的资金需求总量＝资产合计-应交税费-应付账款＝3850-500-700-2650(万元)(5)2008年需要增加的资金总量＝2920-2650＝270(万元)(6)2008年的对外筹资额＝需要增加的资

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