甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家

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甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司的股票。已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持同定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求:(1)利用股票估价模型,分别计算M、N公司股票价值;(2)代甲企业作出股票投资决策。

参考答案:

(1)计算M、N公司股票价值 M公司股票价值(VM)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(元) N公司股票价值(VN)=0.60/8%=7.5(元) (2)分析与决策 由于M公司股票现行市价为9元,高于其投资价值7.95元,故M公司股票目前不宜投资购买。 N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值7.5元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。

中级会计