已知:某公司2016年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2016年12月31

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已知:某公司2016年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2016年12月31日的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表)2006年12月31日 单位:万元该公司2017年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为25%。要求:(1)计算2017年公司需增加的营运资金;(2)预测2017年需要对外筹集的资金量;(3)计算发行债券的资本成本。

参考答案:

(1)2017年公司需增加的营运资金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元) (2)2017年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(万元) (3)发行债券的资本成本=1000×10%×(1-25%)/1000=7.5%

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