W公司在2013年4月113投资510万元购买甲股票100万股,在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得

5 查阅

W公司在2013年4月113投资510万元购买甲股票100万股，在2014年、2015年和2016年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2016年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析甲股票所含系统风险是市场组合系统风险的1.5倍，短期国债的收益率为5％，市场收益率为15％。要求：(1)指出甲股票的β系数为多少?(2)计算甲股票的投资收益率；(3)计算甲股票的必要收益率；(4)作出W公司购买甲股票是否合算的决策。

参考答案:

(1)甲股票的β系数为1.5。 (2)P=50×(P／F，i，1)+60×(P／F，i，2)+680×(P／F，i，3)=510 应采用逐次测试法：当i=16％时，P=523.38 当i=18％时，P=499.32 所以，16％<i<18％，用内插法： (i-16％)／(18％-16％)=(510-523.38)／(499.32-523.38) 所以，i=17.11％ (3)必要收益率R=5％+1.5×(15％-5％)=20％ (4)因为股票投资收益率<必要收益率，所以，W公

中级会计