已知:某公司2015年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2015年12月31

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已知：某公司2015年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的60％分配给投资者。2015年12月31日的资产负债表(简表)如表5-11所示：该公司2016年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要资金148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可向银行借人年利率为10％、期限为10年、每年年末付息的长期借款。假定该公司2016年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，长期借款的手续费可忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。要求：(1)计算2016年公司需增加的营运资金；(提示：增加的营运资金=流动资产增加-流动负债增加)(2)预测2016年需要对外筹集的资金量；(3)计算2016年年末的流动资产、流动负债、留存收益；(4)计算银行借款的资本成本(采用一般模式)。

参考答案:

(1)2016年公司需增加的营运资金 =20000×30％×[(1000+3000+6000)／20000-(1000+2000)／200001 =2100(万元) 或2016年公司需增加的营运资金 =[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30％ =2100(万元) (2)2016年需要对外筹集的资金量 =(2100+148)-20000×(1+30％)×12％×(1-60％) =2248-1248=1000(万元) (3)2016年年末的流动资产=(1000+3000+

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