某企业从银行提出1年期的贷款申请,该贷款的贷款年利率为15%,根据历史经验,同类评级的企业违约后,回收率为20%,若1年期的无风险年收益率为5%,则根据KPMG风险中性定价模型该客户在1年内的违约概率

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A、9%

B、10%

C、11%

D、12%

参考答案:

C

根据风险中性定价原理,无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的,即PL(1+KL)+(1-PL)*(1+KL)*0=1+iL。其中,PL为期限1年的风险资产的非违约概率,(1-PL)即其违约概率;KL为风险资产的承诺利息;e为风险资产的回收率,IL为期限1年的无风险资产的收益率。本题中,P*(1+15%)+(1-P)*(1+15%)*20%=1+5%,可得P=89%,即该客户在1年内的违约概率为11%。

银行从业初级