某公司是一家上市公司,相关资料如下:资料一:2012年12月31日的资

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某公司是一家上市公司,相关资料如下:
资料一:2012年12月31日的资产负债表如下:
单位:万元

某公司是一家上市公司,相关资料如下:资料一:2012年12月31日的资产负债表如下:                     单位:万元该公司2012年的销售收

该公司2012年的销售收入为62500万元,销售净利率为12%,股利支付率为50%。
资料二:经测算,2013年该公司销售收入将达到75000万元,销售净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随销售收入同比例增减。
资料三:该公司2013年有一项固定资产投资计划,投资额为2200万元,各年预计净现金流量为:NCF0=-2200万元,NCF1-4=300万元,NCF5-9=400万元,NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。
资料四:该公司决定于2013年1月1日公开发行债券,面值1000万元,票面利率10%,期限为10年,每年年末付息。公司确定的发行价为1100元,筹资费率为2%。假设该公司适用的所得税税率为25%。

相关的资金时间价值系数表如下:

某公司是一家上市公司,相关资料如下:资料一:2012年12月31日的资产负债表如下:                     单位:万元该公司2012年的销售收
要求:
(1)根据资料-计算2012年的产权比率。
(2)根据资料一、二、三计算:
①2012年年末敏感资产占营业收入的百分比;
②2012年年末敏感负债占营业收入的百分比;
③2013年需要增加的资金数额;
④2013年对外筹资数额。
(3)根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。
(4)根据资料四计算2013年发行债券的资金成本。

参考答案:

解析: (1)负债合计=3750+11250+7500+7500=30000(万元)股东权益合计=15000+6500=21500(万元)产权比率=30000/21500=139.53%(2)①敏感资产销售百分比=(10000+6250+15000)/62500×100%=50%②敏感负债销售百分比=(11250+7500)/62500×100%=30%③需要增加的资金数额=2200+(75000-62500)×(50%-30%)=4700(万元)④留存收益增加提供的资金=75000×12%×(1-50%)=4500(万元)外部筹资额=4700-4500=200(万元)(3)净现值=300×(P/A,10%,4)+400×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,4)]+600×(P/F,10%,10)-2200=300×3.1699+400×(5.7590-3.1699)+600×0.3855-2200=17.91(万元)(4)债券的资金成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]=6.96%