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甲公司是一家移动通讯产品制造企业，主营业务是移动通讯产品的生产和销售，
甲公司是一家移动通讯产品制造企业，主营业务是移动通讯产品的生产和销售，为了扩大市场份额，准备投产智能型手机产品（简：智能产品） 。目前相关技术研发已经完成，正在进行该项目的可行性研究 。资料如下：如果可行，该项目拟在2016年初投产，预计该智能产品3年后（即2018年末）停产 。即项目预期持续3年 。智能产品单位售价3000元，2016年销售10万部，销量以后每年按10%增长，单位变动制造成本为2000元，每年付现固定制造费用400万元，每年付现销售和管理费用与销售收入的比例为10% 。为生产该智能产品，需添置一条生产线，预计购置成本12000万元 。生产线可在2015年末前安装完毕 。按税法规定，该生产线折旧年限4年，预计净残值率为5%，采用直线法计提折旧，预计2018年末该生产线变现价值为2400万元 。公司现有一闲置厂房对外出租，每年年末收取租金80万元，该厂房可用于生产该智能产品，因生产线安装期较短，安装期间租金不受影响 。由于智能产品对当前产品的替代效应，当前产品2016年销量下降1 .5万部，下降的销量以后按每年10%增长，2018年末智能产品停产，替代效应消失，2019年当前产品销量恢复至智能产品投产前水平 。当前产品的单位售价1600元，单位变动成本为1200元 。营运资本为销售收入的20%，智能产品项目垫支的营运资本在各年年初投入，在项目结束时全部收回，减少的当前产品垫支的营运资本在各年年初收回，智能产品项目结束时重新投入 。项目加权平均资本成本为9%，公司适用的所得税税率为25%，假设该项目的初始现金流量发生在2015年年末，营业现金流量均发生在以后各年末 。要求：（1）计算项目的初始现金流量（2015年末增量现金净流量）、2016-2018年的增量现金净流量及项目的净现值、折现回收期和现值指数，并判断项目的可行性 。
（2）为分析未来不确定性对该项目净现值的影响，应用最大最小法计算单位变动制造成本的最大值，应用敏感程度法计算单位变动制造成本上升5%时，净现值对单位变动制造成本的敏感系数 。
参考答案: