韦尔拉公司正在考虑采用以下两个方案中的一个,方案将在明年1月1日生效。

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韦尔拉公司正在考虑采用以下两个方案中的一个,方案将在明年1月1日生效。

方案1:采购新的精加工机床

机器的成本为1,000,000美元,其使用寿命为五年。税前100,000美元净现金流是由于人工成本节约产生,采用直线法计提折旧费,以用于财务报表的编制和税务申报。作为购买激励,针对他们目前已提足折旧的加工机床,韦尔拉公司收到50,000美元的以旧换新的交易津贴,

方案2:外包工作

韦尔拉公司可以向LM公司外包五年的工作,每年的成本为200,000美元。如果他们外包工作,韦尔拉公司将报废已提足折旧的加工机床。

韦尔拉公司的所得税税率为40%。加权平均资本成本是10%。

采购新加工机床的净现值为:

A

434,424美元的净现金流出。

B

369,260美元的净现金流出。

C

229,710美元的净现金流出。

D

267,620美元的净现金流出。

参考答案:

正确答案 投资新机器每年的现金流入计算如下:投资的年现金流量=(每年节省年折旧费)×(1税率)+年折旧费年折旧费=(成本交易津贴)/ 5年的使用寿命=(1,000,000美元50,000美元)/ 5年=190,000美元投资的年现金流量=(100,000美元190,000美元)×(10.4)+ 190,000美元= 136,000美元收购新加工机床的净现值(NPV)计算如下:新机器的净现值=初始投资+年现金流量×(年金现值系数,i= 10,n = 5)=950,000美元+136,000美元×3.791=434424美元,这是净现金流出。