设有甲和乙两种债券：甲债券面值1000元，期限10年，票面利率10%，

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设有甲和乙两种债券：甲债券面值1000元，期限10年，票面利率10%，复利计息，到期一次性还本付息；乙债券期限7年，其他条件与甲债券相同。假设甲债券和乙债券的必要收益率均为9%，那么（）。Ⅰ.甲债券的理论价格大于乙债券的理论价格Ⅱ.乙债券的理论价格小于95 62元Ⅲ.甲债券的理论价格大于1000元Ⅳ.与乙债券相比，甲债券的理论价格对市场利率的变动更敏感

Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

参考答案:

正确答案因为必要收益率低于票面利率，两债券均为溢价发行（即甲、乙债券的理论价格均高于面值1000元），甲债券的期限较长，其持有期的收益率高于乙债券到期的再投资收益率，因此其理论价格高于乙债券。其他条件相同，期限越长，债券的利率敏感性越强。