某四项资产组合的收益—风险特征如图所示，下列说法错误的是（ ）。Aρ4

参考答案:

正确答案本题考查可行域的一般图形。由组合线的公式可知，在一般情形下，相关系数决定组合线在A与B点之间的弯曲程度。随着ρ的增大，弯曲程度将降低。当ρ=1时，弯曲程度最小，呈直线；当ρ=-1时，弯曲程度最大，呈折线；不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。A选项说法正确，ρ4所在的组合线弯曲程度最大，因此ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险。B选项说法正确，随着相关系数ρ的增大，弯曲程度将降低，因此，题目中四个相关系数ρ的大小排序为：ρ4＜ρ3＜ρ2＜ρ1。C选项说法正确，ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，而完全正相关的资产组成的组合无法分散风险，因此ρ1对应的资产组合不可能降低风险。D选项说法错误，ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关。故本题选D选项。