小人鱼公主来到漩涡中央，走到了女巫的屋前，女巫的屋子是用死人的白骨砌成的，非常可怕。小人鱼公主一想到英俊的王子和永久的灵魂就不那么害怕。
女巫知道小人鱼公主来的目的，她觉得小人鱼公主那么美丽，也那么傻，不过还是会帮助她达成愿望。她给小人鱼公主熬了一副药，明天太阳出来以前游到陆地将药喝了，小人鱼公主的尾巴就可以分做两半，收缩成为人类所谓的漂亮双腿了。不过，喝下药的时候，会有像有一把尖刀砍进身体的剧痛，痛过之后就可以了。
不过，仍旧会保持小人鱼公主像游泳似的步子，每一个步子将会觉得好像是在尖刀上行走和血在向外流。小人鱼公主想了想，还是接受了，因为再大的痛苦都阻止不了她想见王子的心。
小人鱼公主还得将她美丽的声音以报酬跟女巫交换药水，于是女巫熬好药交给小人鱼公主后，就将小人鱼公主舌头割掉了。小人鱼现在成了一个哑巴，既不能唱歌，也不能说话，但是还是有美丽的身材，轻盈的步子和富于表情的眼睛。
小人鱼公主拿到药后就离开了女巫那儿。她游过宫殿不敢再去看亲人们，因为她现在已经是一个哑巴，而且就要永远离开他们，她的心痛苦得似乎要裂成碎片。
她偷偷地走进花园，从每个姐姐的花坛上摘下一朵花，对着皇官用手指飞了一千个吻，然后他就浮出这深蓝色的海。
第二天，小人鱼公主在太阳升起来之前到陆地上喝了女巫给的药，那种尖刀砍进身体的剧痛让她昏了过去。等她醒来的时候，鱼尾变成了两条漂亮雪白的腿。王子也看到了她，他挽着她的手，把她领进宫殿里去。正如那巫婆以前跟她讲过的一样，她觉得每一步都好像是在锥子和利刀上行走。可是她情愿忍受这苦痛。
她挽着王子的手臂，走起路来轻盈得像一个水泡，他和所有的人望着她这文雅轻盈的步子，感到惊奇。
现在小人鱼公主穿上了丝绸和细纱做的贵重衣服，她是宫里一个最美丽的人，然而她是一个哑巴，既不能唱歌也不能讲话。 王子非常疼爱她，这种疼爱只是妹妹的疼爱，王子的心里却还是一直想到救她上岸的人，小人鱼公主很想告诉王子救他的就是自己，但是她不能说话。就这样，她和王子过着快乐的生活。
现在大家在传说王子快要结婚了，她的妻子就是邻国国王的一个女儿，他为这事特别装备好了一艘美丽的船。王子在表面上说是要到邻近王国里去观光，事实上他是为了要去看邻国君主的女儿，他将带着一大批随员同去。小人鱼摇了摇头，微笑了一下，她比任何人都能猜透王子的心事。王子见到那位公主后，就发现就是救他的那个女人，于是王子和公主准备在船上举行婚礼，而小人鱼公主非常伤心，她在等着死亡的到来。
王子和公主结婚那天快天亮的时候，小人鱼公主的姐姐们来了，她们用头发从女巫那里换来一把匕首，在太阳没有出来以前，小人鱼公主得把匕首插进那个王子的心里去，当他的热血流到她脚上时，她的双脚将会又联到一起，成为一条鱼尾，那么她就可以恢复人鱼的原形。善良的小人鱼公主不忍心伤害王子，把匕首扔进海里自己也跳进海里变成了泡沫。
好心的神仙被小人鱼公主的善良感动，非常同情她，于是就救了她，把小人鱼公主变成了一个空气精灵。只要小人鱼公主在三百年里努力做好事，她就能得到一个永恒的灵魂了。